“赌徒们”陆续回来,市场进入变盘时刻 – 区块链社区 – ChainNode 链节点

“赌徒们”陆续回来,市场进入变盘时刻 – 区块链社区 – ChainNode 链节点
文:币市操盘手

随着比特币价格从10500一路跌至3800,期货市场的持仓量也从高位的40亿美元,跌至8亿美元左右。在相当长的时间里,市场一直处于没有波动率,交投清淡的状态。这跟期货市场多空双方都处于休战状态有很大的关系。然而近一周来,整个市场的持仓量又恢复到20亿美元左右,波动率又重新开始放大起来。由此可见,市场风偏最高的这一批人又陆续回来了。原本笔者以为,在经历此轮极端行情的重创之后,市场交易层面的信心恢复,恐怕需要十分漫长的时间。但是从目前的的情况来看,极度行情对市场的交易情绪影响十分短暂,这是为什么呢?

策略分析一直以来,持有者对比特币都存在各种各样的需求,但是有一种需求却一直被市场忽略,那就是投机需求。很多人买入或者卖出比特币仅出于对价格高估或者低估的主观判断,以试图通过低买高卖牟取差价利润。甚至很大一部分人持有比特币是为了到期货市场进行杠杆交易,以达到以小博大的目的。如果市场完全由投机需求主导,那么从某种意义上讲,比特币只是大家进入这个赌场的筹码而已。同时,只要这种赌法一直都被大家都认同,那么比特币的价格便会一直循环下去,而比特币有没有更加广阔的应用反而是次要问题。

前面笔者反复提到,比特币在7000以上基本没什么什么空间。这个结论在整个4月份里都适用,具体的理由大家可以会回看前面的文章。当然,在完成3800探底以来,市场也出现一些有利于比特币中长期走好的因素。这些有利因素主要包括以下三点:

1、USDT的大规模增发为市场提供了大量的潜在增量资金,一旦行情转好,这部分资金流入市场的可能性极高。

2、比特币连续三周的能量都达到历史天量,这表明筹码在低位进行了充分的换手。

3、比特币本轮下跌主要受外围市场恐慌性崩盘的影响,其基本面逻辑并未发生改变。所以从本质上看,这里砸出的一定是比特币历史性的黄金坑。一旦疫情得到控制,比特币一定会迎来报复性的反弹。

后两点大家基本都能理解,但是关于USDT大量增发是否有利于比特币上涨的问题颇有争议。笔者认为,要解决这个问题,大家需要分析增发是否反映了市场真实的需求。假如增发只是泰达单方面的加杠杆行为,那么这种凭空印钞的方式,必然加剧整个市场的系统性风险。只要增发是为了填补市场旺盛的需求缺口,USDT的流通、交易、结算体系仍旧以交易所为核心,那么大量增发USDT最终会使整个数字货币市场的基础流动性增加。

由于USDT的价格对增发并不敏感,所以我们基本可以认为,增发是泰达单方面的加杠杆的可能性很低。另外,越来越多的证据表明,市场避险需求的提升,基于USDT衍生品的大规模应用,稳定币开始应用到其他经济活动,是USDT的需求快速增长的根本原因。

最后,为什么笔者始终认为市场还存在二次探底的风险呢?首先,任何一轮大级别的调整最终都会有两到三次的探底走势,这是一个反复洗盘和确认支撑的过程。其次,外部风险对币市冲击仍未完全解除。举一个例子,大家基本就明白。今天,抄底航空股的巴菲特在亏损接近30%之后又将持仓悉数割肉。如果不是对后市有什么悲观的判断,巴菲特肯定不会将筹码全部割在地板上。道理很简单,中国疫情在2月底已经得到控制,但是中国的服务业至今仍不敢全面开放。相比之下,美国疫情的峰值仍未到来,美国大多数航空公司能不能熬过本次漫长的萧条期都不知道,更别谈恢复了。

从长远来,笔者认为,“危”即是“机”。2008年敢于抄底次级债券的人最终狂赚了700倍。最近,敢于在3800抄底比特币的人,一周就赚了80%。然而当类似的机会再次出现在大家面前的时候,很多人又会因为恐惧而退缩了。所以,记住!假如有二次探底,那一定是绝佳的买入机会。

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